3月14日晚间，理念念汽车-W（02015.HK）公布的第四季度和全年齿迹不如预期，净利润同比下滑近32%，3月14日理念念汽车好意思股大跌4.39%，收盘ADR换算价为106.71港元，比拟港股3月14日收盘113.2港元折价5.73%。

2024年12月，高管李铁和马东辉等就“先知先觉”减抓了股份，激励商场蔼然。也有业内东说念主士以为，包括理念念在内，行业深陷价钱战影响，智能驾驶等业务、国际化拓展也需要无数资金复旧，接下来行将公布事迹的其他整车企业也存在比较大不祥情身分。

第四季度净利润下滑近40%

2025年3月14日理念念汽车泄露第四季度净利润下滑近40%，高管提前三个月减抓作为显得明锐，但业内东说念主士以为这着实在合轨边界内。

理念念汽车2024年全年营收为1445亿元，同比增长16.6%，但包摄于推动净利润仅为80.3亿元，同比下降31.9%。为止2024年四季度末，理念念汽车现款储备增至1128亿元。毛利率由2023年22.2%下降至2024年的20.5%。其中，2024年第四季度的净利润为35亿元，较2023年第四季度的58亿元减少38.6%。

“公司在AI上研发投资会显耀增多的，但咱们的基础原则还要依靠自己的造血才能来责罚。”在事迹发布会上，理念念汽车首创东说念主、董事长兼CEO李念念泄露，2025年公司还将推出下一代智能驾驶技能架构和全新的纯电车型，以进一步晋升智能化水暖热愈加丰富的产物矩阵。

首席财务官李铁泄露，理念念汽车谋略在新产物i8上市前完成2500座以上的自营超充站竖立，并在年底增多到4000座，这一举措将为纯电车型的实施提供有劲复旧。

港交所权益泄露信息透露，2024年12月18日，李铁减抓了40万股，减抓均价轻便为11.6好意思元，理念念汽车并吞首创东说念主、总裁兼总工程师马东辉减抓了9.67万股。

对此，有投行东说念主士向第一财经记者泄露，理念念汽车高管的减抓作为发生在前年12月，谈不上是事迹明锐时间，从来去规章上来说是允许的。不外这着实默示了这些内幕知情东说念主士对公司短期事迹的担忧，在商场竞争加重和末端“价钱战”的布景下，公司利润空间受到昭彰挤压。

2024年，理念念汽车寄托量跨越50万辆，同比增长33.1%。有业内东说念主士以为，除了MEGA外，理念念汽车刻下在售车型均为增程式混动产物，跟着华为问界、零跑汽车（09863.HK）等同类产物进入商场，混动商场竞争加重。

理念念汽车预测一季度交易收入为234亿元至247亿元，同比减少8.7%至3.5%；预测一季度车辆寄托量8.82万辆至9.3万辆，同比增长9.5%至15.7%。

国金证券泄露，第一季度单车平均售价轻便26.6万元，2025年增程竞争车型变多，但对理念念可酿成实质性影响的主要为问界等，预测理念念汽车增程产物或短期承压，日后新增长点在纯电产物。

布局智能化、国际化

业内东说念主士以为，理念念汽车的事迹下滑并非悠闲事件，汽车行业正深陷价钱战，并转向存量竞争时期，智能化和国际化的参预将会接续增多，这对行将公布事迹的其他车企带来了不祥情。

马东辉泄露，国内商场新动力浸透率仍然会抓续飞腾。商场竞争会从增量竞争转向存量竞争。破钞者会倾向于遴荐著名度比较好的品牌。另外皮每个价钱段头部品牌会凭借产物技能、品牌以及奇迹的抽象上风，商场鸠合度会进一时局晋升。在技能方面，车企齐会加速在高阶智驾方面的布局，智驾竞争会愈加热烈。

2025年1月，理念念汽车在德国慕尼黑竖立了首个国外研发中心。该公司高等副总裁邹良军泄露，2025年公司管制层还是明确了国际化和国外商场是公司的中枢政策之一，本年竖立了孤苦的国外商场拓展部门，抽调了一批有领导的东说念主员加入团队。

长城证券泄露，中国新动力车偏执关联产业链在国际舞台上崭露头角的同期，国外多个地区出于对自己汽车工业保护的所在，在近几年先后推出多样适度性关税壁垒。这种外部环境的变化，使得中国新动力车企在拓展国际商场时濒临更多挑战。

奶酪基金投资司理潘俊向第一财经记者泄露，汽车行业实质上是一个资金密集型行业，尤其在新动力产业转型、技能升级的阶段，更离不开东说念主才的汇注和老本的参预。在研发参预方面，电板、电机、电控等三电技能抓续迭代，高阶智驾技能处于产业爆发的初期，仍需无数东说念主力和资金参预研发。

竞争敌手方面，3月12日，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）通告完成近434亿港元的“闪电”配售，这也给其他车企带来压力。

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李隽

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